我们身边的投资者，大多对股票比较了解，上至大妈，下至大学生，似乎人人都在炒股，都能聊两句，但简单的东西就能长期赚钱？据我观察，能稳定盈利的凤毛麟角。大多都在听消息，做投机，判断错误就死扛，一扛就是很多年。

所以，熟悉并不代表你能盈利，而近些年金融衍生品市场的发展却让人印象深刻，蕴含着巨大的机会。

一、金融衍生品飞速发展满足经济需要

其实金融衍生品在我国开展的较早，算的上与股票市场同步，90年代初就已存在，但国家对于衍生品的发展曾经存在较大分歧，市场发展也走过歧途。

比如曾经全国有几十个期货和上百个现货交易所（实际都可归类为不规范的期货交易）。各种资金炒作，暴涨暴跌，操纵价格。市场野蛮发展，最终也引来监管层的清理整顿。

目前，我国的商品期货交易所仅剩上海、大连、郑州三家，金融期货仅有中金所一家，相关法规和行业监管也日趋完善。

市场的公平规范必然带来行业快速发展，这刚好也契合了目前经济发展阶段的内在要求。近几年，美国大打贸易战。作为制造业大国，我们需要进口巨量的大宗原材料，巨大的消费体量却没有带来与市场地位相适应的定价权，大宗商品价格话语权主要还是掌握在美国等金融寡头手中。这对我国企业公平参与国际竞争、降低成本、平稳经营相当不利，过去这方面我们没少吃亏。

我国经济发展处于结构性转型关键期，供给侧改革势在必行，企业面临巨大的价格波动风险。若想在激烈的竞争中生存，就要求市场主体学会“两条腿”走路，做好主业的同时，学会运用金融衍生工具做好风险对冲。

在这种形势下，我国期货市场新品种的上市速度大大加快。原油、生猪、短纤、液化石油气等重要品种纷纷推出，而期权的发展也如火如荼，一年十几个期货期权品种上市成为常态。大商所去年上市的液化石油气，期货和期权同时挂牌交易，这在以前是不能想象的，同时也反映出监管层大力发展期权的方向。

二、期权是魔鬼还是天使

很多人对期货尚且不了解，一赶上期权快速发展，免不了不知所措，人类对不了解的事情往往避而远之。

其实，我国最早的期权产品——上证ETF50期权，早在2015年2月9日就已在上交所上市，这5年来的快速发展已经让不少投资者对此有所了解，但普及程度还远远不够。世上的事大都有一个特点，就是在刚刚推出、大多数人不理解的时候，往往蕴含巨大的机会。比如当初的比特币，90年代的股票，互联网热潮下的腾讯、特斯拉，造就了多少创富神话。

当前的期权也是如此，恐惧来自于未知。勇于突破自我，主动发现机会，才是这个时代的生存之道。

三、大道至简，怎么理解期权

投资界广泛流传一段话：

以前股票做反方向会赔钱，但是死扛到底也许能解套；后来有了期货，做反方向也扛不住，加大的杠杆和交割到期日的存在，能让失败的投资灰飞烟灭；现在又来了期权，做反方向要亏钱，有到期日没法死扛，更难以理解的是，不涨不跌横盘也要吃亏。

真是要你命没商量，太难了！期权真的这么难理解吗？我觉得未必。

很多衍生品在日常生活中都能找到相似的内在逻辑，只要加以类比，就能轻松理解。

比如期权里的虚值、平值和实值概念，就把很多交易者搞得晕头转向。

举个简单的例子作对类比：买车险时，一般有个免赔额，只有发生事故且损失大于免赔额时，投保人才会选择报险。最终在扣除免赔额的基础上，获得额外的赔付金。

这就相当于虚值期权，行使期权，产生的盈利要能覆盖虚值额，才能有所收益，虚值额就是免赔额。可见，这样赔付的难度大，赔付的金额小，购买期权的价格也低。

当然，如果你想免除免赔额的限制，只要出险就可以全额赔付，也没问题，公平起见，也要付出更多的保费。

这就像期权中的平值概念，只要行使期权，产生多少盈利就有多少收益。

理解了平值和虚值，实值的概念不言自明：买入期权的那一时刻，价格中已经包含了一定的内在价值。再比如，很多交易者不理解什么叫看涨期权、看跌期权，这和咱们购房时交的定金相似。

我们看好一套房子，又怕未来价格暴涨，房子被人抢走。那就交一笔定金，锁定购买资格。未来一段时间，不管价格如何变化，开发商都得按照合同协议出售房产。

如果房产未来价格发生暴跌或者发现更优质的房源，那我们完全可以放弃定金，重新选择购买时机，只要房价下跌的幅度能够远远超过支付的定金。

理解了看涨期权，看跌期权还不好理解？

把购买看涨期权类比为交定金，从而获得未来以某个固定价格买入商品的权力，价格越涨则收益越高。那看跌期权就是取得未来以某个固定价格卖出商品的权力，价格越跌期权价值越高。

把日常生活中都能遇到而且很好理解的事情，进行简单逻辑类比，你还对期权望而生畏嘛？

太阳底下没有新鲜事，我们缺乏的往往是好奇心。